年內社保基金大幅減持中國銀行H股，同期銀行板塊持續調整，多隻銀行股創下2021年以來股價新低，部分區域性銀行卻逆勢獲“偏愛”。

　　8月1日，港交所披露易信息顯示，全國社保基金理事會於7月28日在場內減持1846.4萬股中國銀行H股股份，涉資5133萬港元。此次減持後，社保基金持有的中行H股數量降至41.77億股，在中行H股總數中的占比降至5%以內，不再擁有應呈報權益。

　　券商中國記者統計發現，年初以來，社保基金已累計減持中行H股約16.22億股。結合披露易數據，其於1月1日至25日完成8.12億股減持，此後至今繼續減持8.1億股。以區間成交均價計算，總套現金額約48.6億港元（約合人民幣42億元）。

　　受訪人士表示，作為具有資金組合獨立分散和財務投資人特征的社保基金，對銀行股配置進行增減調倉屬於常規操作，“減持主要是為了套利”。今年一季度，社保基金也對齊魯銀行、常熟銀行兩家區域性銀行進行了增持。

　　與此同時，7月以來，銀行板塊持續回調，招商銀行、寧波銀行等多隻曾受追捧的銀行股二季度遭機構減持，股價逼近2021年以來最低位，部分區域性銀行年內股價卻增超30%，獲得市場“偏愛”。

　　7個月內套現近50億港元

　　港交所披露易信息顯示，全國社保基金理事會於7月28日在場內減持1846.4萬股中國銀行H股股份，涉資5133萬港元。

　　此次減持後，社保基金持有的中行H股數量降至41.77億股，在中行H股總數中的占比降至5%以內，不再擁有應呈報權益。

　　數據顯示，截至2021年末，全國社保基金理事會持有的中行H股數量達57.99億股。這意味著，年初以來，社保基金已累計減持約16.22億股。

　　結合披露易數據可知，社保基金於1月1日至25日完成8.12億股減持，此後至今繼續減持8.1億股中行H股。以區間成交均價計算，總套現金額約48.6億港元。

　　據了解，社保基金入股中國銀行始於2006年。2006年3月，中國銀行引入社保基金作為戰略投資者，後者耗資100億元人民幣取得該行約85.14億股。

　　此後，中國銀行在當年6月迅速完成H股發行上市。期間，前述85.14億股以及匯金公司根據國家規定劃轉給社保基金的28.03億股均轉換為H股並在香港聯交所上市。至此，社保基金持有的中國銀行H股數量達113.18億股。

　　2010年上半年，社保開始了對中國銀行H股的首輪減持，年初四個月內的減持規模達6.76億股，套現約27億港元。

　　2011年則是社保對中國銀行持股變動最大的一年。如果社保基金是在2010年12月按持股比例全額參與該行H股配售（預計耗資25億元人民幣）後再行減持，則社保從該行配售股份上市流通至2011年8月合計減持超過25億股，涉資約97億港元。

　　此後，社保基金又分別在2012年1-2月、2013年1月分別減持8.03億股、8.39億股中國銀行H股股份，以區間成交均價計算，分別套現約26億港元、31億港元。2018年下半年，社保基金繼續減持約8.33億股，套現約29億港元。

　　2021年開始，社保基金又啟動新一輪減持。其中，1月1日至2月2日，累計完成約8.77億股減持，套現24億港元。此後雖然在3月份有所增持，但4月初又小幅減持至約57.99億股，至年末持股數量不變。

　　綜合估算，入股以來，社保基金已合計減持約82億股中國銀行H股股份，套現約285億港元。

　　年內增持兩家區域性銀行

　　一位業內分析人士認為，社保基金是財務投資者，而非戰略投資者，“高拋低吸”進行套利屬於正常操作。

　　據券商中國記者梳理，2021年以來，社保基金頻繁減持中國銀行H股，同一時期該行港股股價持續走漲，截至8月1日，中行港股股價已由2020年年底的2.25港元/股增至2.80港元/股，區間漲幅達24.62%。

　　另有投資人士告訴券商中國記者，社保基金本身就具有持股分散的特點，且存在不同的組合基金，並非集中單一投資某一隻股票，這一特征使其能夠分散獨立地進行資產多元化配置，也因此，持續減持中國銀行H股並不能說明社保基金看淡銀行板塊。

　　事實上，盡管有社保基金組合持續減持中國銀行H股，但年內也有多個社保基金的不同組合對多家A股上市銀行進行了增持。

　　今年一季報顯示，社保基金共現身7家A股上市銀行前十大流通股股東行列，其中4家為國有大行，分別是工商銀行（持股比例約4.57%）、交通銀行（7.91）、農業銀行（持股比例約7.86%）、郵儲銀行（持股比例約0.79%）。

　　這也是社保基金首次成為郵儲銀行前十大流通股股東，截至3月末，社保基金1104組合共持有郵儲銀行8881.32萬股。

　　社保基金還在一季度增持了齊魯銀行、常熟銀行兩家銀行，前者的社保基金持股比例從約0.21%增至0.48%，後者從約4.20%增至4.85%。

　　其中，目前位列齊魯銀行第四大流通股股東的社保基金一五零一組合於去年第四季度首次進入該行股東行列；常熟銀行則一直受到社保基金青睞。

　　數據顯示，截至一季度末，有兩隻社保基金組合——全國社保基金四一三組合、全國社保基金一一零組合均出現在常熟銀行前十大流通股股東名單中，分列該行第五和第六大流通股股東，合計持股數量達1.28億股。

　　此外，位列無錫銀行第七大流通股東的全國社保基金四一三組合，今年一季度持倉未發生變化，仍持有該行2438.69萬股；同期全國社保基金一一七組合則選擇減持、退出了平安銀行前十大流通股股東名單。

　　銀行股中報行情或存分化

　　今年二季度，公募基金也主動對銀行股配置進行了減倉。據機構統計，包括偏股、股票型在內的主動管理型基金配置銀行板塊二季度降至2.05%，為近年來最低水平。

　　“低配的原因一方麵在於2季度以來麵臨疫情反複、經濟下行壓力加大，政策堅持金融讓利實體，市場對行業基本麵的擔憂仍存；另一方麵在流動性邊際寬鬆背景下市場風格分化所致。”平安證券袁喆奇研報指出。

　　在這一背景下，銀行板塊自3月以來已出現兩次“深V”調整，7月又受到各地爛尾樓業主“停貸”風波影響再次陷入回調。

　　Wind數據顯示，A股上市銀行中，瑞豐銀行年內跌幅最大，跌超33%，已連創上市以來新低；招商銀行、平安銀行、寧波銀行緊隨其後，年初至今分別跌超26%、23%、21%。其中，平安銀行股價創2021年以來新低，招商銀行、寧波銀行股價也逼近該區間最低位。

　　但值得注意的是，部分區域性銀行獲得了市場“偏愛”，其中，成都銀行、江陰銀行、江蘇銀行股價年初至今均漲超30%。公募基金經理也選擇對這類銀行逆勢增持。例如，杭州銀行、成都銀行第二季度倉位均分別提升1BP。

　　“展望3季度，我們認為影響銀行板塊配置機會的核心因素仍然是宏觀經濟的改善程度，拐點信號仍有待觀察，但結合當前上市銀行披露的半年度業績快報，我們關注到部分區域行的營收和業績表現超出預期，個體差異性行情值得期待。”袁喆奇團隊表示。

　　券商中國梳理發現，截至8月1日，共有12家區域性中小銀行已披露上半年業績快報，其歸母淨利全部實現了兩位數的增幅。其中，常熟銀行、齊魯銀行、廈門銀行、江陰銀行、江蘇銀行、杭州銀行和南京銀行的營收與歸母淨利潤均實現兩位數的增速。

　　坐落在江浙滬一帶的“包郵區”地方銀行業績表現尤其亮眼。具體而言，江蘇銀行、無錫銀行和杭州銀行均實現淨利潤超30%的增幅，分別為133.80億元、10.20億元和65.85億元，同比增31.2%、30.27%、31.52%。

　　多位分析師也提醒板塊行情可能存在分化。“受疫情和宏觀經濟的滯後影響，2022年上市銀行基本麵處於下行通道的趨勢較為確定。”廣發證券指出，“板塊內部，優質中小銀行受益於穩增長政策和區域經濟景氣度，規模增長、資產質量改善相對占優，驅動短期業績繼續高增。”

　　華西證券劉誌平團隊也表示，三季度開始宏觀經濟各項指標已現邊際修複態勢，上市銀行業績快報顯示中小銀行經營分化，江浙地區優質銀行業績確定性強、疊加估值低位，具備高性價比。

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文章轉載自：新浪新聞

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